01宏观美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，将基准利率维持在0％-0.25％区间不变，将超额准备金率（IOER）维持在0.1％不变，将贴现利率维持在0.25％不变，符合市场的普遍预期。此次会议是美联储今年最后一次政策会议。美联储表示，将继续每月至少购买亿美元的债券，“直到在实现委员会的最大就业和价格稳定目标方面取得实质性进一步进展为止”。美联储称，“这些资产购买有助于促进平稳的市场运作和宽松的金融条件，从而支持信贷流向家庭和企业。”但该委员会没有表示将延长购买期限。美联储预计，年美国GDP萎缩幅度将小于9月的预测，年和年的增速将高于9月的预测。此外，美联储预测中值显示，直到年末利率都将维持在零附近。美联储加息路径点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至年，与9月一致。美联储主席鲍威尔在美联储利率决议后的新闻发布会上表示，美联储致力于实现政策目标，货币政策将继续为经济提供强有力的支持。他重申美国经济前景面临不确定性，将取决于新冠疫情的发展，而接下来几个月可能是非常具有挑战性的。鲍威尔表示，近几个月来，经济改善的步伐有所放缓，未来道路仍然面临高度不确定性。11月失业率继续上升，就业市场改善的步伐已经放缓，美联储不会忽视数百万的失业者。不过鲍威尔称，美联储认为当前面临的下行风险较9月而言更少。鲍威尔称，今天美联储为购买债券提供了额外的指引，目标是向美国经济提供强大的支持。美联储将继续增持美国国债。鲍威尔还表示，新冠疫情对通胀造成了显著影响，美国总体通胀水平仍低于长期目标。在民众感到安全之前，美国经济不可能实现全面复苏。关于新冠疫苗方面，鲍威尔表示围绕疫苗的重大挑战和不确定性依然存在。美众院议长佩洛西、参院多数党派领袖麦康奈尔、参院少数党领袖舒默、财政部长姆努钦及众院少数党领袖麦卡锡周二召开会议，讨论了全面的政府支出法案，以及预计可能附加其中的抗疫纾困刺激方案。据四位知情人士透露，预计法案规模不到亿美元。两位知情人士称，磋商中的纾困法案包含给个人发补贴和补充失业保险，但不包含企业免责条款和向州及地方政府直接提供援助。先前据两位知情人士透露，国会两党领袖接近就纾困方案达成协议。预计佩洛西、舒默、麦康奈尔和麦卡锡周三将继续会谈。麦康奈尔周三在参议院称，国会领导层朝着敲定可获得参众两院通过的定向纾困方案取得重大进展。他表示，国会领导人同意达不成法案就不离开华盛顿。预计国会将公布1.4万亿美元的综合性政府支出法案，用于满足财年的政府运作预算需求。这项法案必须于本周通过并签署立法，以免周六政府陷入停摆。美国11月零售额下降，前一个月数据修正后也为下降，表明由于新冠病例激增以及国会围绕刺激法案僵持不下，经济复苏受到阻碍。美国商务部周三公布的数据表示，零售总额11月下降1.1％，10月下降0.1％。彭博调查的经济学家预估中值为下降0.3％，10月零售额修正前为增长0.3％。不包括汽车和汽油，零售销售下降0.8％，而预估为增长0.1％。欧洲央行监事会主席恩瑞亚在意大利银行业协会举办的会议上表示，下一步将是逐步恢复常态，以免撤出支持措施的时候出现问题。恩瑞亚表示，欧洲央行12月发函给银行，要求他们“全面管理信贷风险”以免不良贷款增多。他表示：“对疫情造成的暂时性财务困难和结构性信誉恶化，许多银行没做充分区隔”，“在我们看来，有许多银行从长远来看没有可持续的商业模式”。恩瑞亚表示，在没有明显负面趋势的情况下，欧洲央行关于银行派息的政策可能会恢复正常，从9月30日开始，各家银行将对派息做决定。12月，国内疫情基本处于受控状态，国内疫情对我国的影响基本消除，国外疫情近期维持高位但仍有较大概率继续快速攀升，美国和英国部分城市加大疫情管控，短期影响该地区复工复产的推进，外需仍将疲软，资产定价的逻辑为经济基本面修复。全球疫情再度快速蔓延、英国无协议脱欧的概率增大和美国刺激法案陷入僵局，均压制本周市场风险偏好。上上周央行公开市场净回笼亿元，上周央行公开市场净回笼亿元。本周（12月12日至12月18日）央行公开市场将有1亿元逆回购到期。周一央行净回笼亿元。周二央行开展9亿元1年期MLF操作，12月累计有亿MLF到期，净回笼亿元。周三央行净回笼亿元，SHIBOR利率下跌，隔夜shibor报0.%，下跌42.90个基点。7天shibor报1.%，下跌24.70个基点。3个月shibor报2.%，下跌3.10个基点。我们认为，冬季疫情快速蔓延或仍持续，疫情反弹国家经济活动或转慢，全球需求回暖料疲弱，需求疲软的商品价格或易跌难涨，需密切