上海航运交易所发布的《—年水运形势报告》分为集装箱和中国沿海散货、液货危险品、远东干散货、外贸原油五大水运形势报告。本刊分期予以刊登。
远东干散货水运形势报告
一、年国际市场回顾
年，新冠肺炎疫情导致全球经济增速及货物贸易量下滑，也使近十年来全球经济增速首次出现下降。10月，国际货币基金组织（IMF）预计年全球经济萎缩4.4%，为年以来最低（年为2.8%）。世界贸易组织10月份报告预计，年世界货物贸易量下降9.2%。
年，国际散运市场海运需求下降，运力稳增，供需矛盾突出，波罗的海干散货指数（BDI）年均值同比下滑。克拉克森12月份预计，年全球干散货海运量下降2.9%，为年以来首次负增长（年增速为0.5%）。分货种看，小宗散货海运量的降幅大于大宗散货，分别下降3.9%和2.3%。大宗散货方面，铁矿石、粮食海运量实现正增长，煤炭海运量出现较大幅度下降；小宗散货方面，大部分货物海运量下降，铝土矿、食糖海运量实现正增长。运力方面，截至11月底，全球干散货运力较年底增长3.6%，增速同比基本相当，预计到年底增长3.8%。虽受疫情影响部分港口压港延长了船舶周转时间，但由于年市场整体船运需求下降明显，运力过剩矛盾突出，市场运价水平明显低于年。年，BDI均值为点，同比下跌21.2%，为年以来最低，其中最低点，最高点，最高值和最低值均低于年（见图1）。
二、年远东市场需求分析
1.中国铁矿石进口量价齐升
中国粗钢产量一枝独秀，缓解了全球粗钢产量跌幅。疫情贯穿年，对全球经济产生巨大冲击，全球粗钢产量出现下跌。世界钢铁协会数据显示，前11月全球粗钢产量16.70亿吨，同比下降1.3%；除中国外，全球粗钢产量同比下降9.1%。受疫情和春节假期影响，中国钢厂高炉开工率自1月下旬开始下滑。随着疫情逐步受控，复工复产推进，3月上旬开始钢厂高炉开工率有所回升。下半年国家重大投资项目启动，汽车、家电等下游行业快速复苏，拉动对钢材的需求。年中国粗钢产量继续走高，但增幅略有下降。前11月中国粗钢产量9.61亿吨，同比上涨5.5%，增速较年同期减少1.5个百分点，占全球粗钢产量的比重由年同期的53.7%升至57.5%（见表1）。
由于全球粗钢产量下滑，且大部分国家和地区降幅明显，对铁矿石等原材料的需求普遍下降。由于疫情控制有效，中国短时间内恢复正常生产，在粗钢产量正增长的拉动下，对铁矿石的需求依然旺盛，推动全球铁矿石海运量小幅增长。克拉克森12月份预计，年全球铁矿石海运量14.92亿吨，同比增长2.5%。从远东地区主要铁矿石进口国来看，因疫情影响造成钢材需求低迷，日本、韩国钢厂减产停产现象普遍，日本、韩国对铁矿石需求下降，进口量明显下滑，部分铁矿石货盘转运至中国。前10月，中国铁矿石进口量同比大幅增长，在全球铁矿石贸易中的地位更加重要，占比进一步上升（见表2）。
年，中国对铁矿石需求强劲，进口量价齐升。一方面，中国铁矿石原矿产量增幅继续收窄。前11月，原矿产量为7.89亿吨，同比增长2.1%，增幅较年同期减少4.2个百分点。另一方面，3月中下旬开始，中国逐步恢复生产，下游需求复苏，粗钢产量保持稳步增长继续拉动对铁矿石的需求。此外，中国沿海主要港口铁矿石库存持续下降，于6月中旬降至1.06亿吨，为年以来的最低水平，铁矿石库存的快速下降刺激钢厂的补库需求。海关数据显示，前11月，中国铁矿石进口10.73亿吨，超过年全年进口总量，同比增长10.9%（年同期为下降0.7%），其中6—10月连续5个月单月进口量在1亿吨以上。由于一季度巴西受暴雨影响程度大于年同期，以及二季度受疫情影响，引发市场对铁矿石供应的担忧。同时，中国对铁矿石需求旺盛，年国际铁矿石价格大幅飙升，2月初品位为62.5%的澳大利亚铁矿石价格为80美元/吨，6月份涨至美元/吨之上，12月中下旬甚至涨至近美元/吨，创年以来的新高。前11月进口均价99.9美元/吨，同比上涨4.7%（见表3）。
年，中国从主要铁矿石供应国进口铁矿石数量普遍增长，但巴西矿进口增长不及预期，而从印度进口爆发式增长。相关数据显示，前10月，中国从澳大利亚进口铁矿石同比增长8.4%；从巴西进口同比增长2.7%；从南非进口同比增长14.3%；从秘鲁进口同比下降14.8%；从印度进口同比增长.9%（即增加万吨，如果按照每航次5万吨的货量计算，相当于增加个超灵便型船航次需求）；从乌克兰进口同比增长.1%。
2.中国煤炭进口量价双降
年全球煤炭海运量明显萎缩。疫情导致下游工业用电低负荷运行，电力需求大幅下降，大部分国家煤炭需求疲软，煤炭海运量受疫情的影响很大。克拉克森预计，年全球煤炭海运量11.57亿吨，同比下降10.4%（即减少1.35亿吨）。亚洲主要国家煤炭进口需求均出现不同程度的下滑，相关数据显示，前10月，中国、印度、日本、韩国四国煤炭进口量合计6.52亿吨，同比下降14.3%（即减少万吨）。韩国因疫情以及防治空气污染而关闭部分燃煤电厂，电力需求受挫，煤炭进口量下降。前10月，韩国进口煤炭1.02亿吨，同比下降12.8%；日本进口煤炭1.44亿吨，同比下降6.3%。前9月，印度进口煤炭1.53亿吨，同比下降18.2%。
近年，东南亚国家进口煤炭需求强劲，但进口规模仍较小，对市场影响有限。相关数据显示，前10月，越南、菲律宾和泰国煤炭进口量合计万吨，同比仅增加万吨，增幅6.3%，增量尚不足以弥补日本一国缩减的量，因此对市场的拉动作用有限。
年中国煤炭进口量价双降。从煤炭供应来看，年原煤产量增长不及预期。前11月，原煤产量34.82亿吨，同比仅增长0.4%，低于年同期4.5%的增幅，整体煤炭供应呈偏紧格局。从需求来看，前10月，中国发电量同比仅增长1.4%，低于年同期3.1%的增幅。其中，火力发电量同比下降0.4%（年同期为增长1.1%）；水力发电量同比增长4.2%（年同期增幅为6.5%）。虽然中国整体发电规模增速下降，但受疫情影响，国际煤炭价格在年大幅下滑的基础上再次震荡下行并持续低位徘徊（澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格从年初的70美元/吨震荡下行至8月底的48美元/吨左右，跌幅31%），进口煤价格优势明显，中国对进口煤的需求较为强劲。但自二季度以来，由于进口煤调控政策严格，尤其下半年进口煤额度较少，导致年煤炭进口量同比出现两位数的降幅。前11月，中国煤及褐煤进口2.65亿吨，同比下降10.8%（即减少万吨）；进口均价69.0美元/吨，同比下降11.8%（见表4）。分季度来看，一季度、二季度、三季度、四季度（10—11月）煤炭进口量同比分别增长28.5%、下降2.0%、下降32%、下降45.3%。
由于进口总量有所下降，从主要国家进口煤炭数量跌多涨少。前10月，从印尼和澳大利亚进口煤炭合计占中国煤炭进口总量的74%，占比与上半年相比有所下降。由于进口煤额度的影响，从印尼进口煤炭数量大幅下降。前10月，中国从印尼进口煤炭同比下滑14.3%。虽然中国从6月开始限制澳大利亚煤炭进口通关，但由于前4月从澳大利亚进口煤炭显著增长（增长77.2%），因此从澳大利亚进口煤炭数量依然有所增长。相关数据显示，从澳大利亚进口同比增长7.5%。受疫情防控的影响，蒙古煤炭出口量下降。前10月，中国从蒙古进口同比下滑24.2%；从俄罗斯进口同比增长1.3%。
3.中国大豆进口量增价跌
受中国生猪存栏数量有所恢复、压榨利润丰厚、巴西雷亚尔贬值、中美第一阶段经贸协议等利好因素影响，年中国大豆进口需求旺盛，进口量呈现恢复性增长。据海关统计，前11月，中国进口大豆万吨，同比增长17.5%（年同期为下降4.1%）；进口均价.7美元/吨，同比下降1.9%（见表5）。
由于整体进口规模有所扩大，因此从主要来源国进口的大豆普遍增长，增量最大的是巴西。相关数据显示，前10月，中国从南美（巴西和阿根廷）进口大豆同比增加万吨，增幅22.0%，其中从巴西进口同比增加万吨，增长23.2%，占中国大豆进口总量的72.5%。分月份来看，由于一季度暴雨影响了巴西大豆的收割进度及出口，导致3—4月大豆到港量低于预期，随着后续天气的好转逐步恢复。从美国进口万吨，同比增加万吨，增幅23.3%。虽然中美关系在年四季度有所缓和，双方于年1月签署了第一阶段经贸协议，但由于巴西大豆的竞争优势明显，目前从美国进口的大豆数量仍然有限，仍未恢复至中美贸易摩擦发生之前的规模。
4.中国镍铝土矿进口不一
年中国镍矿进口量大幅萎缩。由于印尼自年开始禁止镍矿出口，因此从印尼进口镍矿几乎停滞，而因疫情从其他国家进口镍矿的数量增长非常有限，暂不能弥补印尼的缺口。海关数据显示，前10月，中国进口镍矿万吨，同比减少万吨，降幅29.4%。其中，自菲律宾进口同比增长2.0%，占中国镍矿进口总量的82%；自印尼进口同比下降82.5%，占中国镍矿进口总量的9.7%；自新喀里多尼亚进口同比增长39.7%。
年，中国铝土矿进口继续保持增长势头，但增幅有所收窄。据统计，前10月，中国进口铝土矿万吨，同比增加万吨，增幅13.2%，增速连续两年下滑。从进口来源来看，几内亚、澳大利亚和印尼仍是中国铝土矿进口主要来源国，从上述三国进口的铝土矿占进口总量的97%。
三、年国际市场运力供给分析
1.船舶交付明显增加
年，全球干散货船交付量明显超过年，增量主要来自海岬型船。据克拉克森统计，前11月，全球共交付干散货船艘、万DWT，同比分别增加35艘、万DWT，载重吨位增长16.1%。分船型来看，交付海岬型船艘、万DWT，同比分别增加28艘、万DWT，载重吨位增量占干散货船交付量增量的82%；交付巴拿马型船艘、万DWT，同比分别增加9艘、77万DWT；随着船舶大型化的不断发展，灵便型船订单数量以及交付量有所下滑。
2.船舶拆解数量暴增
干散货船拆解量在、年连续两年低于0万吨之后，年再次增至0万吨之上，有望赶上年，但与—年的拆解量相比，目前的拆解量仍处于相对低位。受疫情影响，一季度国际散运市场行情低迷，且随着环保以及清洁能源的使用，干散货船拆解量上升。克拉克森数据显示，前11月，全球干散货船共拆解艘、万DWT，同比分别增加50艘、万DWT，载重吨位增长90.5%，占现有运力的1.4%，占新船交付量的28.1%，其中海岬型船拆解40艘、万DWT，同比分别增加15艘、万DWT，增幅近90%。
3.运力规模稳步增长
在干散货船交付量和拆解量均有所增加，且前者大于后者的情况下，年全球干散货船运力稳增，增幅基本与年同期相当。截至11月底，全球干散货运力共计9.11亿DWT，较年底增长3.6%（见表6）。
4.新船订单继续萎缩
受疫情影响，全球经济严重萎缩，货物贸易量下滑，投资者对市场持相对悲观态度，新船订单在年下降的基础上大幅萎缩，年的新船订单量降至近十年以来的次低水平。克拉克森数据显示，前11月，全球干散货新船订单共计艘、.5万DWT，艘数同比减半，载重吨同比减少0多万DWT。分船型来看，新船订单中有一半是超灵便型船订单，总计80艘、万DWT；海岬型、巴拿马型和超灵便型船均为20多艘。
由于新船订单连续3年下滑，手持订单量也降至年以来的最低水平。克拉克森数据显示，截至11月底，全球干散货船手持订单艘、万DWT，占干散货船现有总运力的6.2%，降至历史低点。
四、年远东市场运价走势
1.总体运价水平下滑
在全球疫情、澳大利亚台风、巴西暴雨、相关政策等事件的影响下，年全球散运市场整体船运需求下降，而运力持续稳定增长，总体运力过剩，运价水平有所下滑。前11月，中国外贸进出口总值（按美元值统计）微增0.6%（年同期为下跌2.2%）。其中，进口总值下跌1.6%（年同期为下跌4.5%），跌幅有所收窄；出口总值增长2.5%（年同期为下跌0.3%）。中国铁矿石、煤炭、大豆三大货种合计进口量有较大幅度增长，前11月合计进口.3万吨，同比增加.4万吨，增幅6.5%（年同期增幅为0.9%）。中国虽然有旺盛的船运需求，但在境外疫情持续时间长、整体需求下降的负面影响下，年远东散运市场总体运价水平差于前两年，上海航运交易所发布的远东干散货综合指数平均值同比下跌。12月11日，远东干散货综合指数为.52点，运价指数为.96点，租金指数为.34点，分别比年初上涨21.5%、下跌7.5%和上涨76.2%；指数均值（截至12月11日，下同）分别为.88点、.75点和.06点，同比分别下跌19.2%、16.4%和22.5%（见图2）。
2.海岬型船同比下滑
年，中国铁矿石进口需求较大幅度增长，但受巴西铁矿石出口低于预期、进口煤限制政策、哥伦比亚工人罢工，以及疫情导致欧洲、日本、韩国等市场对铁矿石的需求下降等诸多因素影响，其他区域船运需求低迷，市场需求更集中于至中国航线，不利于分散运力，市场总体运力过剩，运价下滑。上半年，受巴西暴雨及疫情影响，市场情绪恐慌，运价低位波动，低迷持续时间较年长。下半年，部分国家开始解除封锁，巴西铁矿石发货量增加，市场行情较上半年有所好转，但高位持续时间短，平均水平低于年。12月11日，中国—日本/太平洋往返航线18万DWT级船日租金为美元，较年初上涨22.8%；年均值为美元，同比下跌23.9%（见图3）。
程租航线：中国进口铁矿石主要航线运价大幅下滑，其中上半年持续下行，下半年呈“M”型走势，年均水平低于年同期。前5月，受中国农历新年假期提前、巴西暴雨、澳大利亚台风、全球疫情等负面影响，澳大利亚、巴西至中国青岛航线运价震荡下行。6月开始部分国家放松防疫措施，经济缓慢恢复，且中国需求持续旺盛，澳大利亚、巴西铁矿石集中释放，国际燃油价格和远期合约价格上涨，各种利好因素叠加，市场情绪高涨，铁矿石运价开始大幅反弹。三季度，巴西铁矿石发货量明显恢复，但受中国停止进口澳大利亚煤炭以及8月底开始哥伦比亚塞雷洪煤矿工人罢工的影响，铁矿石运价回升空间有限。四季度，欧洲疫情反复，巴西等远程矿发货量低于预期，铁矿石运价再次下行。12月11日，澳大利亚丹皮尔至中国青岛航线运价为6.美元/吨，较年初下跌5.2%；年均值为6.美元/吨，同比下跌15.4%。巴西图巴朗至中国青岛航线运价为12.美元/吨，较年初下跌31.5%；年均值为14.美元/吨，同比下跌21.7%（见图4）。
3.巴拿马型船前低后高
年，疫情使得欧洲、日本、韩国、印度等对煤炭需求大幅下降，中国需求虽然旺盛，但在政策的影响下进口量明显受限。全球煤炭海运量萎缩，粮食海运量虽有上升，但增量有限，巴拿马型船市场总体货量下降，而运力持续增长，市场日租金水平下滑，全年呈现前低后高走势。12月11日，中国—日本/太平洋往返航线8.2万DWT级船日租金为美元，较年初上涨.4%；年均值为美元，同比下跌18.9%。中国南方经印尼至韩国7.6万DWT级船日租金为美元，较年初上涨.4%；年均值为美元，同比下跌19.8%。
煤炭航线：上半年呈“U”型走势，下半年有所回暖，其中三季度差于年同期，四季度好于年同期，下半年总体水平仍低于年同期。具体来看，一季度，由于中国农历春节假期提前，疫情导致节后复工推迟，中国电厂需求下降，且南美粮食旺季启动较晚，各种不利因素叠加，煤炭进口航线整体不够活跃，运价震荡下行。3月开始中国复工复产不断推进，5月份中国沿海运输市场行情好转，内外贸兼营船回流；空放南美的运力较多，太平洋市场即期可用运力紧张；国际煤价下滑，中国对进口煤有一定需求，导致市场氛围有所好转，进口煤炭运价低位回升。三季度，虽然中国进口煤额度减少，但中国煤炭运力受疫情等影响导致压港严重，市场即期可用运力持续偏紧；南美粮食货盘增加，进口煤运价高位平稳小幅波动。四季度，尽管现货市场粮食货盘仍未有所改善，但中国释放一定进口煤额度，市场气氛高涨，进口煤运价稳中有升，一改年四季度震荡下行的颓势。12月11日，印尼萨马林达至中国广州航线煤炭运价为6.美元/吨，较年初上涨29.1%；年均运价为4.美元/吨，同比下跌21.7%（见图5）。
粮食航线：上半年呈“V”型走势，下半年小幅升高后有所下降，平均运价水平低于年同期。1月下旬开始，美国粮食货盘减少，远期合约价格下滑，市场可用运力充足，3月下旬，国际燃油价格大幅回落，且空放南美运力增多，巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价震荡下行至5月20日的20.美元/吨。由于粮食航线运价持续下跌，空放南美的运力有所减少，且巴西粮食货盘增加，国际燃油价格上涨，巴西桑托斯至中国北方港口粮食运价止跌回升。三季度，市场对南美粮食需求较高，巴西雷亚尔货币贬值，运价涨至8月底近33美元/吨。之后，随着粮食货盘减少，中国煤炭进口额度较少，粮食航线船多货少，运价再次震荡下行。与年四季度相比，年美湾粮食季表现相对平淡。12月11日，巴西桑托斯至中国北方港口航线大豆运价为28.美元/吨，较年初下跌12.3%；年均值为28.美元/吨，同比下跌16.2%。美湾密西西比河至中国北方港口6.6万吨货量航线运价为40.美元/吨，较年初下跌10.1%；年均值为39.美元/吨，同比下跌10.7%（见图6）。
4.超灵便型船先弱后强
年，超灵便型船东南亚市场呈现先弱后强的走势，年均水平低于年同期。上半年呈“V”型走势，平均租金水平大幅低于年同期；下半年稳中走强，平均租金水平略好于年同期。具体而言，上半年，在中国农历新年假期、菲律宾雨季以及疫情的影响下，超灵便型船东南亚市场煤炭、镍矿、钢材等货盘偏少，市场整体气氛不活跃。3月，境外疫情暴发，中国进口煤政策逐步收紧，且菲律宾因疫情影响镍矿出口尚未恢复，市场行情低迷，中国南方—印尼往返航线日租金从年初震荡下行至4月下旬的美元水平。5月开始，菲律宾苏里高镍矿出口逐步恢复，为市场注入活力。此外，南美的粮食、南非的煤炭、印度的铁矿石、越南的水泥熟料等货盘集中释放，多地船运需求上升，且因为14天的隔离要求，船舶周转放缓，中国沿海运输市场行情上涨吸引内外贸兼营船回流，东南亚地区运力供应偏紧，租金止跌反弹。下半年，印度船运需求持续，以及四季度中国释放一定量进口煤额度，中国沿海运输市场大涨，中国南方/印尼往返航线日租金稳中有升，四季度表现好于预期。12月11日，中国南方/印尼往返航线5.7万DWT级船日租金为美元，较年初上涨.7%；年均值为美元，同比下跌23.2%。新加坡经印尼至中国南方航线5.7万DWT级船日租金为美元，较年初上涨96.2%。中国渤海湾至东南亚航线5.7万DWT级船日租金为美元，较年初上涨.6%。印尼塔巴尼奥—中国广州航线煤炭运价为8.美元/吨，较年初上涨25.2%；菲律宾苏里高—中国日照航线镍矿运价为9.美元/吨，较年初上涨21.0%（见图7）。
五、年国际市场展望
1.市场略好于年
年，全球经济将从疫情的泥塘中缓慢恢复，但依然存在着风险。一方面，随着疫苗的推出，境外疫情将逐步好转，各国经济激励政策推出，全球经济将从年的衰退中逐步复苏，IMF10月份预计年全球经济将反弹5.2%；另一方面，虽然普遍预计年全球经济将有所好转，但形势依然严峻，近期英国出现的变异新冠病毒引发高度
